De groei van de Amerikaanse economie is de afgelopen decennia stabiel en krachtig geweest en de huishoudens zijn sinds 2011 behoorlijk optimistischer, maar de Amerikaanse handelsbanken kopen meer obligaties met een laag risico. De economen begonnen zich af te vragen wat ze nog meer weten over de grootste economie ter wereld. De Amerikaanse handelsbanken houden obligaties met een laag risico aan ter waarde van ruim 2 biljoen dollar, het hoogste niveau in de geschiedenis van de wereldeconomie. De banken blijven hun beleggingen in staats- en bedrijfsobligaties vergroten in plaats van geld te lenen aan huishoudens en bedrijven in de vorm van leningen.
Een van de redenen voor de groei van de Amerikaanse schuldbeleggingen zou kunnen liggen in de regels die banken verplichten meer activa van hoge kwaliteit aan te houden. Maar dit is te wijten aan het gedrag van kredietnemers, die zich nog steeds het uiteenspatten van de huizenzeepbel herinneren, die nog steeds oude schulden afbetalen in plaats van nieuwe schulden aan te gaan en enorme aankopen te doen. Dit kan betekenen dat het herstel van de Amerikaanse economie wellicht niet zo sterk is als de optimistische gegevens suggereren. Hoewel aankopen kunnen helpen een mogelijke piek in de rente op staatsobligaties binnen de perken te houden nu de Amerikaanse Federal Reserve de rente gaat verhogen, is wat duidelijk blijkt uit de trends in de vraag naar leningen ook relevant voor de vraag hoe de leenkosten dit jaar zullen stijgen.
De vereisten van Bazel III en de wettelijke verplichtingen van de Fed en andere Amerikaanse toezichthouders voor banken dwingen banken om gedurende een periode van dertig dagen voldoende liquide activa van hoge kwaliteit aan te houden om de gevolgen van een plotselinge schok voor het mondiale financiële systeem tot een minimum te beperken. Het rendement op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van vijf jaar, dat in januari daalde tot 30%, steeg nadat gegevens over banen en lonen de verwachtingen voor de Amerikaanse economie deden toenemen.
Beleggingen in staatsobligaties bleken een winnende zet voor de banken. Ze bereiken een spread van meer dan 100 basispunten door staatsobligaties met een looptijd van 5 jaar te kopen en hun reservegeld bij de Fed te deponeren, waar ze slechts 25 basispunten kunnen ontvangen. Op 11 februari 2015 hadden de Amerikaanse commerciële banken contant geld ter waarde van 2.83 biljoen USD, wat meer is dan eind 2014. Toen zat er nog 2.57 biljoen USD in de kluizen. Het beleggen in 5-jarige obligaties van banken is aantrekkelijk verdeeld over wat u aan deposito's betaalt. Het verschil tussen het rendementsverschil op staatsobligaties boven de gemiddelde depositorente van de vier grootste Amerikaanse banken ligt boven het normale niveau van de afgelopen tien jaar. Voor Bank of America bedraagt dit verschil ongeveer 1.44 procentpunt, blijkt uit berekeningen van Bloomberg.
De Amerikaanse commerciële banken verhoogden hun beleggingen in staatsobligaties en schuldbewijzen uitgegeven door federale agentschappen gedurende zestien opeenvolgende maanden. Dit is de langste periode van groei sinds 16. Alle banken hebben voor een totaalbedrag van 2003 biljoen dollar aan waardepapieren in bezit, dit is het hoogste bedrag sinds 2.1, sinds de Fed data verzamelt. In 1973 hebben de vier grootste banken hun investeringen in staatsobligaties verdubbeld tot 2014 miljard USD, wat de statistieken analyseert die zijn gepubliceerd door de Federal Reserve en het Federal Agency for Deposit Insurance.
Bank of America, de op een na grootste Amerikaanse bank, heeft haar investeringen bijna tien keer verhoogd tot 10 miljard USD, terwijl die van Citigroup Inc op jaarbasis met 67.25% groeien tot 60 miljard USD. Ondertussen is het tempo van de kredietverlening ongelijk. Een van de belangrijkste redenen hiervoor is het gebrek aan vraag van de consument. Hoewel de door commerciële banken verstrekte zakelijke kredieten met 110.38% zijn gestegen tot 13 biljoen USD, stijgen de consumentenleningen slechts met 1.81% tot 5 biljoen USD.
De consumentenfinancieringen bij de Bank of America zijn vier jaar op rij gedaald. Dit is de langste periode sinds midden jaren negentig. De vraag naar consumentenleningen aan JPMorgan Chase & Co is in vier van de afgelopen zes jaar afgenomen. De consumentenkredieten bij Wells Fargo & Co zijn in 90 met 1% gestegen. In plaats van leningen te zoeken, sparen huishoudens. Nadat de verhouding tussen de spaargelden en het beschikbare gezinsinkomen in 2014 tot een recordlaagte was gedaald, verdubbelde deze tot 2005 procent in december 4.9.
